• 捷順科技:三季度業績增長較快,支付寶合作推進值得期待

    2014-10-27 14:44:36 來源:廣發證券 評論:
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      三季度凈利潤快速增長,銷售費用率改善較大

    公司2014年前三季度實現收入3.3億元,同比增長15%,凈利潤5821億元,同比增長33%,扣非凈利潤同比增長44%。其中三季度單季實現收入1.4億,同比增長21%,凈利潤3250萬,同比增長46%,扣非凈利潤同比增長68%。在收入穩健增長下實現凈利潤的較大幅提升,主要歸功于運營效率提高、費用管控得當所帶來的銷售費用率的大幅提升。

    出入口管理市場需求推動公司業務穩健增長

    公司是出入口智能管理市場龍頭,智慧社區、智慧停車場當前正進入建設熱潮,結合目前房地產市場刺激手段不斷推出有望促進市場弱復蘇的態勢,公司的傳統業務將有望保持穩健增長。公司2014年股權激勵方案以2013年凈利潤為基準業績考核后三年成長,表明公司今年將有充足動力去實現業績的快速增長,完成良好開局。

    與支付寶簽署戰略合作協議,后續推進值得關注

    公司9月與支付寶簽訂戰略合作協議,擬共同打造包含車位查詢、預訂、引導、反向尋車、在線支付等功能于一體的“車生活”服務平臺。這次合作的達成是公司在出入口資源變現以及金融支付業務上的重大進展,對提升公司業務附加值有較大象征意義,后續更多合作細節的敲定和合作實質性進展將值得關注與期待。但同時碎片化的停車場出入口管理市場和其他互聯網巨頭及區域性競爭者的入場將是公司面臨的挑戰。

    盈利預測

    預計公司2014-2016年EPS分別為0.32元、0.40元、0.50元,維持“謹慎增持”投資評級。

    風險提示

    停車場入口資源相對分散,迅速全面的整合難度較大;新興支付方式對支付寶有一定挑戰;具體內容進度對支付寶在此項目上的決心和投入存在過過度依賴的風險;行業競爭態勢正快速趨于激烈

  • 關鍵字: 捷順科技 支付寶
  •    責任編輯:liujuan
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